本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金(jīn)加速(sù)布(bù)局，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元(ysnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样uán)。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中业(yè)务相关度(dù)较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的(de)增强和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速(sù)“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有震snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样(zhèn)荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所(suǒ)板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价(jià)值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问题，市(shì)场制(zhì)度(dù)性差(chà)异(yì)导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比(bǐ)公(gōng)司(sī)估值表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北(běi)交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的(de)引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司(sī)目前(qián)估值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去(qù)年四季度(dù)以来北交所(suǒ)出(chū)了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的(de)力(lì)度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定(dìng)的(de)扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优质(zhì)中(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样zhōng)小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一(yī)，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未(wèi)来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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